パンケーキスワップが大炎上

新提案「トークノミクス3.0」を解説

さいとう

Apr 14, 2025

こんにちは、さいとうです。

今回は、『パンケーキスワップの炎上事件』を特集します。

パンケーキスワップといえば、“ケーキ（CAKE）🥞を焼く（ステーキング）🔥”で有名な銀行。

預かり資産は2000億円ほどと、超大手＆古参のDeFiです。

ぼくも初めてDeFi触ったのは、パンケーキスワップからでした（懐かしい......w）。

そんな場所が最近、新しい提案「トークノミクス3.0」を発表。

ここを巡る炎上事件が起こってます。

「どんな提案で、なぜ炎上してるのか？」ざっくりとのぞいていきます。

それでは今回も行ってみましょ〜！

🔽お品書き

支配力アップか？
長期ユーザーへの冒涜？
CZの関与？

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■ 支配力アップか？

まず炎症の火種となったのは、PancakeSwapの貯金から2,500万CAKEが突然ロックされたと判明したこと。

2,500万CAKE＝総トークン供給量の約10％で、ロック済みトークンの半分近くに相当します。

コミュニティへの事前相談などなしで、大量のCAKEロック→veCAKE（投票ポイント）に変換されました。

当然コミュニティは、パニック状態に。

運営が投票権＝支配力をガッツリ握っちゃった疑惑で、「我らのパンケーキスワップが運営に乗っ取られた！」と荒れました。

■ 長期ユーザーへの冒涜？

そして次に、「トークノミクス3.0」という提案を発表。

🗣️CAKEを盛り上げるよ！

という命題の元、以下のような提案をしてきました。

1.veCAKEとCAKEステーキングの廃止🗳️

veCAKE＝CAKEをロックしてもらえる投票ポイント
veCAKE廃止＝シンプル化して新規ユーザー呼び込む狙い
CAKEステーキングも廃止＝CAKEへのアクセス性アップ

→長期ホルダーへの冒涜やん！との批判

2.CAKEのバーン強化🔥

CAKEのバーン（焼却）をガンガン加速させる
報酬として配られていたCAKE→バーンに割り当てる
供給減らす→価格上昇を狙った動き

→今この状況でちゃんと機能する？という疑惑

3.排出量を削減📉

CAKE排出量を4万→2.25万CAKE/日へ削減
パンケーキスワップ側が直接排出量を調整する
年間デフレ率4%、CAKE供給量の20%削減目指す（〜2030年）

→そんな中央集権的に排出イジるの？という批判

これを受け、パンケーキスワップにめちゃくちゃ協力してきたCakepieというサービスは 「既存ユーザーへの裏切り行為だ！」とガチギレ。

Xで「#SavePancakeSwap」「#NoTokenomics3.0」なんてハッシュタグまで作って、コミュニティに団結を呼びかけてます。

■ CZの関与？

さらにCakepieは、CZ（バイナンス創業者）にも救援要請。

パンケーキスワップが立ってる「BNBチェーン」は、バイナンスが作ったブロックチェーン。

そのバイナンスの長＆クリプト界の超有名人CZに助けを求めたい気持ちがあったのでしょう。

今のところCZ側に動きはなし。

ただ、「コミュニティwith CZ」対「DeFi」の戦争勃発するか否か？や、どこまでCZ個人がDeFiを握り潰せるのか？なども注目したいところです。

🔽 まとめ・要約

パンケーキスワップが「トークノミクス3.0」提案をめぐり炎上。
運営が2,500万CAKE（総供給の10%）を事前相談なしにロック＆veCAKE（投票ポイント）に変換。
①veCAKEとCAKEステーキング廃止（新規ユーザー向け）、②CAKEバーン強化（価格上昇狙い）、③排出量削減（年間デフレ率4%目標）を提案。
長期ユーザーやCakepieから「裏切り行為」と批判。CZ（バイナンス創業者）への救援要請も発生。